Totvs anuncia aquisição da Datasul por R$ 700 milhões

Empresas terão 40% do mercado de software de gestão empresarial

A Totvs, maior empresa brasileira de software, anunciou ontem a compra da Datasul por cerca de R$ 700 milhões em dinheiro e ações. Juntas, as duas empresas terão 40% do mercado brasileiro de sistemas de gestão empresarial (ERP, na sigla em inglês), de acordo com estudo da Fundação Getúlio Vargas (FGV), ficando à frente das concorrentes internacionais SAP (com 23%) e Oracle (17%).

"O grande desafio será gerenciar as marcas e manter os milhares de clientes da Datasul", disse o professor Fernando Meirelles, da FGV. Segundo comunicado enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), os acionistas da Datasul receberão R$ 480 milhões em dinheiro, sendo parte em dividendos, e 4,464 milhões em novas ações ordinárias da Totvs, o que equivale a 14,3% da companhia. Na segunda-feira, antes do anúncio da compra, as ações da Totvs fecharam cotadas a R$ 49,50, avaliando o bloco de ações em cerca de R$ 220 milhões.

A Makira, uma controlada da Totvs, irá incorporar a Datasul e, posteriormente, será incorporada pela Totvs. As empresas não comentaram a operação, que ainda precisa receber aprovação final dos conselhos de administração das companhias e ser votada em assembléias gerais de acionistas. As assembléias devem acontecer em cerca de 30 dias.

Antes da compra da Datasul, a Totvs, que teve origem na Microsiga, incorporou outras duas concorrentes importantes, a Logocenter e a RM Sistemas. "O desafio agora é 10 vezes maior, por causa do tamanho da Datasul", afirmou Meirelles. "A Logocenter tinha pouco mais de uma centena de clientes e a Datasul tem alguns milhares." Ele apontou ainda diferenças de cultura empresarial entre os dois grupos, em atividades importantes como o desenvolvimento de software e a política de canais de vendas. O ERP integra os sistemas utilizados por diversas áreas das empresas, como comercial, financeira, industrial, administrativa e de recursos humanos.

CONCORRÊNCIA

A SAP e a Oracle, as duas maiores rivais internacionais, atendem principalmente a grandes empresas, e fazem um esforço para conquistar clientes médios e pequenos. Essa fatia é atendida principalmente pela Totvs e pela Datasul.

"O tamanho médio do cliente da Datasul é maior que o da Totvs", disse Meirelles. Por isso, um grande desafio após a aquisição será manter esses clientes, evitando que eles migrem para os fornecedores internacionais. Ao mesmo tempo, a Microsoft começou a atacar, com seu ERP, os clientes pequenos e médios atendidos pelas nacionais.

O mercado recebeu bem a compra da Datasul pela Totvs. Os papéis da Totvs chegaram a cair logo após o anúncio, mas se recuperaram. As ações da Totvs fecharam ontem com alta de 3,03% na Bolsa de Valores de São Paulo, cotados a R$ 51, e os da Datasul aumentaram 9,09%, chegando a R$ 22,80. "Acreditamos que a aquisição irá agregar valor ao negócio da Totvs, já que se trata de uma concorrente", avaliou a chefe de análise da corretora SLW, Kelly Trentin. "Resta saber qual será o impacto econômico da operação, ou seja, se o valor pago foi alto demais ou se elevará o endividamento da companhia."

"Do ponto de vista estratégico, a compra faz todo o sentido, já que a Datasul era uma concorrente de peso, que agora passa a fazer parte da empresa", disse a analista da Link, Maria Tereza Azevedo.

RENATO CRUZ, VINÍCIUS PINHEIRO e YOLANDA FORDELONE