Mineração 4.0: a revolução industrial do setor
Drones, satélites, 5G, gestão de dados e veículos autônomos já estão na operação da Vale, Rio Tinto e BHP; para especialistas é a revolução industrial do setor. Crédito: Estadão
As ações da Usiminas (USIM5) caíram 7,33% no Ibovespa após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026. A siderúrgica reportou lucro líquido de R$ 428 milhões, superando expectativas. O Itaú BBA destacou o Ebitda ajustado de R$ 761 milhões, impulsionado pelo setor de aço. Para o terceiro trimestre, a Usiminas prevê estabilidade na siderurgia e queda na mineração. O Itaú BBA e o Citi mantêm recomendações de compra, com potenciais de alta de 32,2% e 20,2%, respectivamente.
Nesta quinta-feira (30), as ações da Usiminas (USIM5) despencaram 9,25% a R$ 7,55 e registraram a maior baixa do Ibovespa, após a siderúrgica divulgar seu resultado financeiro do segundo trimestre de 2026. A empresa reportou lucro líquido de R$ 428 milhões no período, uma alta anual de 236% e 34% acima do previsto pela média de estimativas de analistas das cinco casas consultadas pelo Prévias Broadcast.
Segundo o Itaú BBA, a companhia reportou Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de R$ 761 milhões, com alta anual de 86% e em linha com a estimativa do banco ao desconsiderar cerca de R$ 70 milhões em ganhos não recorrentes na divisão de aço. O banco acredita que a melhora sequencial foi impulsionada pelo aço, com receita mais forte compensando custos maiores e superando o desempenho mais fraco da mineração.
Para o terceiro trimestre, a empresa indicou que espera estabilidade na siderurgia, ajustada pelos itens não recorrentes, com melhora de receita (maior volume e preços) compensada por custos mais altos. Já na mineração, a Usiminas projeta resultado menor, com queda de volume vendido e custos de produção mais elevados. A companhia também reduziu o guidance de capex (projeção de investimento) de 2026 para R$ 1,2 bilhão a R$ 1,4 bilhão, ante R$ 1,4 bilhão a R$ 1,6 bilhão.
O Itaú BBA reforçou recomendação outperform (equivalente a compra) para a Usiminas (USIM5) e calculou preço-alvo de R$ 11 para o fim de 2026, o que equivale a um potencial de alta de 32,2% sobre o fechamento de ontem.
Na visão do Citi, a receita líquida, que subiu 4,6% no trimestre, reflete melhor realização de preços no mercado doméstico, e o volume vendido para o segmento automotivo avançou 13,4%, passando a representar 38% das vendas domésticas, ante 33% no trimestre passado.
Na divisão de mineração, o Citi aponta desempenho fraco, com Ebitda ajustado de R$ 71 milhões, queda de 38% em 12 meses e de 36% no trimestre. O banco atribui o movimento ao salto do custo logístico, com o frete marítimo na rota Brasil-China avançando 35% no trimestre, o que comprimiu margens apesar do aumento de 27% no volume vendido, para 2,4 milhões de toneladas. A margem Ebitda do segmento recuou para 8,2%, ante 14,2% no primeiro trimestre.
Para o terceiro trimestre, o Citi avalia que o foco permanece na capacidade de a Usiminas implementar novos reajustes de preços no segundo semestre, além do andamento da investigação antidumping para bobina a quente (HRC), um possível catalisador para o mercado doméstico.
O Citi também reitera recomendação de compra e calcula preço-alvo de R$ 10 para as ações PNA da Usiminas (USIM5), o que implica potencial de alta de 20,2% ante o último fechamento. Em dividendos, o banco estima retorno total de 22,6%.
*Com informações do Broadcast