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Interoperabilidade de informações entre diferentes unidades e sistemas de saúde é fundamental para enfrentar alta de custo do setor, diz Paulo Moll
As ações da Bradsaúde (SAUD3) podem subir cerca de 37%, segundo o UBS BB. O banco iniciou a cobertura dos papéis com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 19, apoiado pela expectativa de aumento dos dividendos, crescimento do lucro e expansão da parceria hospitalar com a Rede D’Or.
O UBS BB projeta que a parcela do lucro distribuída aos acionistas avance de 40% em 2026 para 60% em 2027 e continue crescendo nos anos seguintes. Com isso, estima dividend yield de cerca de 7,5% em 2027.
A tese do banco considera o potencial de aumento da distribuição de dividendos, o crescimento orgânico da operadora no setor de saúde e a participação da companhia na joint venture (parceria comercial entre duas ou mais empresas) hospitalar Atlântica, com a Rede D’Or (RDOR3).
O UBS BB projeta que o payout (porcentagem do lucro que é paga aos acionistas) da Bradsaúde avance de 40% em 2026 para 60% em 2027, 75% em 2028 e cerca de 80% a partir de 2029. Com isso, o banco estima dividend yield (rendimento de dividendo) de aproximadamente 7,5% em 2027.
A projeção considera ainda redução da alíquota efetiva de imposto de 32% em 2026 para 28% em 2027 e cerca de 26% no longo prazo, com a manutenção do índice de solvência entre 110% e 120%.
Outro ponto destacado no relatório assinado pelo analista Olavo Arthuzo é o resultado financeiro da companhia. No segundo trimestre de 2026, o resultado financeiro teve peso maior na rentabilidade da companhia do que a própria operação de seguros.
Para 2027, o UBS BB projeta receita de prêmios ganhos de R$ 61,9 bilhões, resultado financeiro de R$ 4,09 bilhões e lucro líquido de R$ 5,30 bilhões, alta de 16% sobre a estimativa para 2026.
A joint venture Atlântica com a Rede D’Or também é apontada como fonte de crescimento. O UBS BB estima que a operação hospitalar, que não depende diretamente da trajetória dos juros, alcance participação de 13% no lucro líquido consolidado da Bradsaúde no longo prazo. A projeção considera a expansão dos leitos operacionais da joint venture de cerca de 2,3 mil em 2026 para aproximadamente 4,1 mil.
O preço-alvo de R$ 19 foi calculado com base em múltiplo de 2,6 vezes o valor patrimonial projetado para 2027, apoiado por modelo de desconto de dividendos (DDM), com custo de capital próprio de 14,6%, crescimento terminal de 5% e payout terminal de 90%.
*Com informações da Broadcast
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