Gerando resumo
Foto: Gabriela Biló/Estadão Economista-chefe da consultoria MB Associados, Sergio Vale afirma que as famílias vão voltar a ter dificuldade no seu orçamento, mesmo com a nova versão do Desenrola, apresentada nesta sexta-feira, 25.
“Você está ampliando o espaço de crédito para essas pessoas no primeiro momento, e elas vão voltar a ter dificuldades lá na frente, especialmente num ano de desaceleração econômica, que é o que estamos vendo para 2027”, afirma.
Na avaliação de Vale, um caminho para melhorar a situação do orçamento das famílias é o País avançar em reformas estruturais, sobretudo na área das contas públicas, para permitir uma queda estrutural da taxa de juros.
“Se você conseguir dar continuidade de crescimento na economia, fazendo as reformas que são necessárias, começando pela questão fiscal, para baixar a taxa de juros de forma estrutural, o País entra num cenário potencialmente mais positivo para começar a pensar em resolver essa situação”, diz.
A seguir, trechos da entrevista concedida ao Estadão.
Como o sr. avalia o novo Desenrola? Resolve o problema de endividamento das famílias?
O problema de programas como esses, quando surgiu o primeiro, é que havia expectativa de que iria acontecer o Desenrola 2.0, 3.0. E está sendo mais rápido até do que se imaginava. O Desenrola 2.0 foi há alguns meses e, agora, o governo está lançando mais um. São dois programas antes do processo eleitoral. Você está ampliando o espaço de crédito para essas pessoas no primeiro momento, e elas vão voltar a ter dificuldades lá na frente, especialmente num ano de desaceleração econômica, que é o que estamos vendo para 2027. Vai ser um ano de desemprego mais alto, de economia desacelerando, e, muito provavelmente, a inadimplência vai acabar subindo por conta disso. O governo lançando o programa dessa forma pode piorar ainda mais a situação dessas pessoas para o ano que vem. Não ajuda, de fato.
Qual deveria ser o caminho a ser adotado?
O ponto central e histórico que vamos ter de resolver em algum momento é baixar estruturalmente a taxa de juros no Brasil. Mas também, fazendo esse tipo de proteção, de novo, ao devedor, você coloca uma situação que não ajuda, no final, o sistema. A inadimplência faz parte de o País ter uma taxa de juros elevada. Mas resolver de forma paliativa – como se está resolvendo agora – não consegue trazer essa taxa de juros para baixo de uma forma mais efetiva. Se você conseguir dar continuidade de crescimento na economia, fazendo as reformas que são necessárias, começando pela questão fiscal, para baixar a taxa de juros de forma estrutural, o País entra num cenário potencialmente mais positivo para começar a pensar em resolver essa situação.
Por que a situação das famílias pode piorar? Poderia detalhar?
Você abre um espaço agora de crédito potencialmente novo para essas pessoas. Você está resolvendo a situação de inadimplência de curto e de longo prazo delas agora, diminui o endividamento nesse momento, mas estamos entrando num processo de desaceleração. E as pessoas, por conta disso, acabam tendendo a se endividar mais ainda. Ou seja, você vai gastar dinheiro, recursos do governo, recursos do sistema financeiro, com um paliativo e que, no final, quando a gente chegar em 2027, você vai estar numa situação de inadimplência que vai continuar preocupante. Um ponto dessa situação toda é essa questão das bets. Certamente as bets têm a ver com parte desse aumento de inadimplência que estamos vendo acontecer. Os estudos sinalizam isso. As medidas relacionadas às bets vão ser importantes para baixar a inadimplência.
O novo Desenrola também deve ter um impacto fiscal. Como avalia?
Certamente vai ter um custo. Você está falando de comprar dívidas antigas. Esse recurso provavelmente vai ter de vir do Tesouro de alguma forma. Alguma subvenção vai ter de vir do Orçamento, de alguma maneira. E, com o que aconteceu na semana passada, com (o reajuste) do Bolsa Família, estamos falando de uma pressão fiscal adicional para 2027.
Entra governo e sai governo, temos uma maldição do último ano. A gente tem visto acontecer sempre nos últimos governos. O último ano é uma farra fiscal enorme. Isso aconteceu com a Dilma (Rousseff), isso aconteceu com o (Jair) Bolsonaro e está acontecendo com o Lula, num momento muito mais complicado de dívida. Só reforça que vamos ter de fazer um ajuste fiscal cada vez mais complicado, mais difícil de ser feito, porque você está gerando um déficit maior. O governo está arranjando complicação para si mesmo para o ano que vem.
