Temporada de Balanços: o que está por trás dos números da Allos (ALOS3)
Temporada de Balanços: o que está por trás dos números da Allos (ALOS3).
As ações da Sabesp caíram 7,04% nesta quinta-feira, fechando a R$ 24,28, após resultados decepcionantes no 2º trimestre de 2026. O lucro líquido ajustado caiu 41,2% em relação a 2025, totalizando R$ 1,150 bilhão. O Citi classificou o desempenho como fraco, destacando a pressão de custos. Apesar disso, a receita líquida ajustada cresceu 6,7%, superando ligeiramente as expectativas. A Ativa Investimentos também viu resultados abaixo do esperado, mas mantém recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 36,00.
Nesta quinta-feira (13), as ações da Sabesp (SBSP3) fecharam com queda de 7,04%, a R$ 24,28, após os resultados do segundo trimestre de 2026 serem considerados decepcionantes pelo mercado, com um lucro líquido ajustado de R$ 1,150 bilhão, queda de 41,2% em relação a igual intervalo de 2025.
Entre as avaliações, o Citi considerou o resultado da companhia “fraco” em um período visto como “desafiador”, destacando a pressão de custos mais altos. Por outro lado, o avanço anual de 6,7% da receita líquida ajustada, para R$ 6,013 bilhões, ficou ligeiramente acima da estimativa do banco, impulsionada por volumes um pouco melhores.
Segundo os analistas João Pimentel e Felipe Lenza, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado ficou 8% abaixo do esperado, refletindo os gastos com terceiros, despesas gerais, que avançaram 977% ante 2T25, e os materiais de tratamento, que aumentaram 97%, pressionados pela inflação dos custos de commodities em meio a eventos geopolíticos.
“Persistem as principais incógnitas quanto à duração dessas pressões de custos e se a empresa conseguirá atingir sua projeção de investimentos de capital de aproximadamente R$ 20 bilhões para o ano todo”, afirmam os analistas.
O Citi mantém recomendação de compra para as ações da Sabesp, com preço-alvo de R$ 32,50, o que representa potencial de alta de 24,4% em relação ao fechamento desta quarta-feira (12).
Na visão da Ativa Investimentos, a Sabesp também apresentou resultados abaixo do esperado no trimestre, com impacto de uma pressão no mix de clientes e nas faixas de consumo. Na contramão do Citi, a corretora considerou a receita líquida ajustada 2,8% abaixo das suas projeções.
Com maiores custos e despesas nas linhas de serviços e despesas gerais, o Ebitda atingiu R$ 3,503 bilhões, recuo de 3,2% em um ano e 9,4% abaixo do esperado. Com isso, a margem Ebitda caiu 5,9 pontos porcentuais, para 58,3%.
Apesar da pressão nos números de curto prazo, o relatório avalia que a relevante agenda de capex (investimento) em curso reforça as alavancas estruturais da tese e não altera a visão sobre a companhia.
A Ativa reitera recomendação de compra para a Sabesp, com preço-alvo de R$ 36,00, o que representa um potencial de valorização de 38,5% sobre o fechamento de ontem.
*Com informações do Broadcast