Este ano, líderes globais terão de lidar com uma longa lista de telefonemas atenciosos. Cerca de 80 países, onde vivem aproximadamente 4 bilhões de pessoas, realizarão eleições em 2024. Alguns presidentes de empresas já devem ter redigido seus cumprimentos para Narendra Modi, que é quase certo que manterá seu cargo de primeiro-ministro da Índia, onde os cidadãos estão votando desde 19 de abril, numa eleição de seis semanas. Após a eleição do México em junho, os líderes corporativos esperam parabenizar Claudia Sheinbaum, a sucessora ungida do atual presidente, Andrés Manuel López Obrador.
As empresas ocidentais que estão trabalhando para reduzir sua dependência da China se voltaram para a Índia e o México. Mas nenhuma das perspectivas eleitorais os enche de alegria. Modi tornou seu país um lugar mais fácil para fazer negócios, simplificando seu sistema tributário e investindo em infraestrutura, entre outras coisas. Mas ele também aumentou as tarifas sobre produtos como carros e aumentou a vantagem fiscal das empresas nacionais sobre as estrangeiras. López Obrador tem nacionalizado os ativos de empresas estrangeiras em setores que vão de materiais de construção a energia e deixado as gangues criminosas correrem soltas. A Indonésia, outro mercado que chamou a atenção dos chefes ocidentais, elegeu seu próprio populista, Prabowo Subianto, em fevereiro.
Os CEOs encontram pouco conforto perto de casa. Poucos gostam da perspectiva de Donald Trump, que se autodenomina “Tariff Man” (homem dos impostos), triunfar em novembro, mesmo com seu discurso de reduzir a burocracia. Eles também se sentem ambivalentes em relação ao presidente Joe Biden, que fala em aumentar os impostos corporativos e culpa as empresas gananciosas pela inflação persistente.
Na Grã-Bretanha, os conservadores no poder desprezam os apelos das empresas para manter o fluxo do comércio com a União Europeia. No entanto, muitas grandes empresas estão céticas quanto ao fato de que os trabalhistas defenderão seus interesses se, como esperado, o partido de centro-esquerda chegar ao governo no final deste ano. Prevê-se que os partidos nacionalistas que duvidam do livre-comércio ampliem sua presença no Parlamento Europeu após as eleições de junho. Um desses partidos está no caminho certo para vencer a próxima eleição nacional da Áustria.
A tendência de longo prazo é clara. A The Economist, usando dados do Manifesto Project, um grupo de pesquisa, examinou a proporção de discussões favoráveis e desfavoráveis sobre livre iniciativa nos manifestos de partidos políticos em 35 países ocidentais de 1975 a 2021, o ano mais recente disponível. Usamos uma média móvel de cinco anos e excluímos os partidos que obtiveram menos de 5% dos votos. Na década de 1990, a desregulamentação, a privatização, o comércio irrestrito e outras políticas que alegram o coração dos empresários eram elogiadas quase duas vezes mais do que criticadas. Agora, os políticos estão mais propensos a destruir essas ideias do que a celebrá-las.
Qualquer resquício de favorecimento aos negócios não decorre mais da crença de que o que é bom para os negócios é bom para os cidadãos e, portanto, por extensão, para as perspectivas de seus representantes eleitos. Em vez disso, os governos estão perguntando não o que podem fazer pelas empresas, mas o que as empresas podem fazer por eles. Os titãs corporativos do Ocidente estão, portanto, aprendendo a se adaptar a um mundo no qual seu sucesso pode depender do capricho de um governo. As linhas gerais de um manual estão tomando forma.
O conhecimento é o ponto de partida. Os chefes estão recorrendo a consultorias especializadas, como a Dentons Global Advisors (dga), a McLarty Associates e a Macro Advisory Partners (map), que prometem desmistificar a política no país e no exterior. Gigantes da consultoria como McKinsey e bancos de investimento como Lazard e Rothschild & Co oferecem conselhos semelhantes. Esses consiglieri, geralmente ex-integrantes do governo, ajudam as empresas a entender os cálculos políticos e as restrições que moldam as políticas governamentais.
Isso permite que os chefes saibam quais são as armadilhas políticas com as quais devem se preocupar mais. Considere o que pode acontecer com a eleição presidencial americana. Os chefes corporativos podem estar confiantes de que a hostilidade em relação à China persistirá, independentemente de quem vencer em novembro. Joe Biden, temeroso de parecer brando com o rival econômico dos Estados Unidos, tornou-se cada vez mais agressivo.
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Em abril, ele solicitou que as tarifas sobre o aço e o alumínio chineses fossem triplicadas, e anunciou uma investigação sobre os subsídios aos construtores navais chineses. Em 24 de abril, assinou um projeto de lei que, entre outras coisas, proibirá o TikTok nos Estados Unidos, a menos que seu proprietário chinês venda o aplicativo de vídeo de sucesso para não chineses. Embora Donald Trump possa tentar dissociar as economias americana e chinesa mais rapidamente do que Biden, a direção da viagem parece semelhante.
Uma vitória de Trump pode ter mais consequências para os negócios transatlânticos, segundo Kate Kalutkiewicz, da McLarty Associates. Se ele levar adiante sua ameaça de impor uma tarifa de 10% sobre todas as importações de produtos, independentemente da origem, é provável que haja uma retaliação por parte da Europa, acredita Mark Sedwill, ex-chefe do serviço civil britânico, atualmente na Rothschild & Co. No ano passado, as empresas americanas listadas em bolsa geraram cerca de um oitavo de suas receitas na Europa, três vezes mais do que ganharam com a China, de acordo com estimativas do banco Morgan Stanley. Suas contrapartes europeias, que obtêm cerca de um quinto de suas receitas dos Estados Unidos, seriam ainda mais afetadas.
A incerteza do fator Trump paira sobre as empresas que passaram a depender da produção no México para exportar para os Estados Unidos. Trump, que acredita que déficits comerciais são para perdedores, pode mirar no déficit dos Estados Unidos com o México, que atingiu um recorde no ano passado. O acordo comercial que ele negociou com o México e o Canadá em 2018 deverá ser revisado em 2026. Se Trump fechar a fronteira para cumprir sua promessa de reprimir a imigração ilegal, o comércio também será prejudicado.
O mapeamento desses cenários ajuda as empresas a equilibrar os riscos e as recompensas ao fazer investimentos, argumenta Ed Reilly, chefe da dga. As empresas podem não assumir grandes compromissos cujos resultados dependem de eleições acirradas, observa Nader Mousavizadeh, que dirige o map, ou então proteger suas apostas. Algumas empresas, entretanto, não se contentam em serem meros espectadores políticos. Como diz um chefe de consultoria, políticos intrometidos criam incerteza, mas também podem trazer benefícios para aqueles que ganham seu favor.
Isso não precisa ser tão flagrante quanto comparecer a um jantar em Mar-a-Lago. Considere a Intel, fabricante americana de chips que, em março, recebeu um subsídio de US$ 8,5 bilhões do governo federal. Pat Gelsinger, seu chefe desde 2021, cortejou diligentemente o governo de Biden, apresentando a Intel como a resposta aos esforços dos Estados Unidos para reduzir a dependência de semicondutores fabricados em locais potencialmente perigosos, como Taiwan. Além de se envolver retoricamente, a empresa mais do que dobrou seus gastos com lobby sob a supervisão de Gelsinger, chegando a US$ 7 milhões no ano passado, de acordo com dados da OpenSecrets, uma organização sem fins lucrativos. A ofensiva parece ter valido a pena. Gina Raimondo, secretária de comércio dos Estados Unidos, agora chama a Intel de “nossa campeã”.
Outras empresas, e não apenas as americanas, têm estado ocupadas no Capitólio. A Volkswagen, que no ano passado se tornou a primeira montadora estrangeira a se qualificar para os descontos fiscais do governo federal para veículos elétricos, quase triplicou seu orçamento de lobby desde que Biden chegou ao poder. Um antigo emissário corporativo em Washington reflete sobre como ele passou grande parte do mandato de Trump ajudando seus clientes a obter isenções de tarifas, e grande parte do mandato de Biden ajudando-os a obter esmolas. Entre 2020 e 2023, o número de lobistas que se espalharam pela K Street aumentou de 11,5 mil para quase 13 mil.
A situação não é exclusiva dos Estados Unidos. Um enviado de negócios em Bruxelas diz que tem sido atropelado por clientes que querem se beneficiar dos esforços da UE para a descarbonização. As empresas ocidentais também têm estado ocupadas tentando provar seu valor para Narendra Modi e seu círculo íntimo, diz Teddy Bunzel, da Lazard. “Nunca antes o alinhamento com a política do governo foi tão importante para o sucesso na Índia”, explica Mousavizadeh. Depois de se encontrar com Modi no ano passado, Tim Cook, CEO da Apple, tuitou que compartilhava sua “visão do impacto positivo que a tecnologia pode causar no futuro da Índia”.
Algumas empresas ocidentais, incluindo a Apple, estão tentando obter favores abrindo fábricas na Índia, o que vem com o bônus adicional de subsídios. Outras estão optando por se associar aos campeões nacionais da Índia. Em fevereiro, a Disney, gigante americana da mídia, anunciou que faria uma fusão de seus negócios na Índia com a Viacom18, o braço de mídia da Reliance Industries, um conglomerado indiano com um chefe bem relacionado. A TotalEnergies, uma gigante francesa do setor de energia, fez uma parceria com o Adani Group, um titã industrial que está nas boas graças de Modi.
Posições políticas
Nem todos os políticos estão igualmente abertos a propostas. Criar laços com López Obrador, que é hostil até mesmo com os empresários mexicanos, tem sido complicado, diz Bunzel. Mas não é impossível. No ano passado, o presidente declarou que impediria a Tesla, uma fabricante americana de veículos elétricos, de construir uma fábrica no árido norte do México. Ele reverteu o curso depois de um telefonema de Elon Musk, chefe da Tesla, que prometeu usar água reciclada. Muitos CEOs acreditam que Sheinbaum será mais pragmática do que seu antecessor em suas negociações com as empresas.
Fazer amizade com os governos não é garantia de sucesso. O preço das ações da Intel despencou 9% em 26 de abril, depois que a empresa projetou um crescimento pífio nas vendas e nos lucros. A ajuda de Biden não ajudará muito a empresa a recuperar a liderança tecnológica que cedeu aos concorrentes nos últimos tempos. Além disso, à medida que a política se torna mais polarizada, as empresas vistas como pertencentes a um campo político estabelecido podem ter sua sorte revertida se o poder mudar de mãos.
Ainda assim, com os políticos de todos os lugares dobrando os mercados à sua vontade, muitos CEOs não conseguirão resistir ao fascínio do poder. Quaisquer que sejam as dúvidas dos britânicos em relação ao Partido Trabalhista, eles abocanharam, em menos de 24 horas, todos os ingressos disponíveis para o “dia de negócios” na próxima conferência do partido, quando foram colocados à venda, em 23 de abril. Como observa Grégoire Poisson, da dga, “se você não estiver à mesa, estará no cardápio”.
