Como você sabe, o compulsório é o dinheiro obtido dos depositantes ou dos aplicadores com que os bancos não podem trabalhar. Esse dinheiro tem de ficar depositado no Banco Central. Se os bancos passam a ser obrigados a recolher mais recursos ao BC, o volume para ser emprestado às empresas e às pessoas físicas vai ficar reduzido. E os juros no crédito também deverão subir.
Boa pergunta está em saber por que o Banco Central tomou essa decisão. A argumentação da diretoria é de que não está fazendo mais do que simplesmente retirando os recursos que havia colocado a mais durante o auge da crise.
Em todo o caso, é um claro endurecimento da política. O que precisa ser respondido agora é se esse endurecimento vai parar por aí ou se o Banco Central vai mais além; se vai aumentar imediatamente os juros no mercado para segurar a inflação.